PHÂN TÍCH KỸ THUẬT

 Nhựa Tiền Phong (NTP): Kỳ vọng câu chuyện Nhà nước thoái vốn và giá hạt nhựa neo thấp, liệu đây có phải “cú bật nhảy” của doanh nghiệp hay không??

Ảnh minh họa

Chỉ sau 9 tháng đầu năm, Nhựa Tiền Phong đã hoàn thành 112% mục tiêu lãi cả năm, chủ yếu nhờ giá hạt nhựa giảm mạnh.

Dự kiến giá hạt nhựa sẽ còn tiếp tục neo ở mức thấp trong thời gian tới, giúp thúc đẩy biên lợi nhuận của các doanh nghiệp ngành nhựa như Nhựa Tiền Phong (NTP).

Cập nhật KQKD Q3.2024: NTP ghi nhận doanh thu đạt 1.222 tỷ đồng (-11,1% yoy) và LNST đạt 209 tỷ đồng (+17,7% yoy) trong Q3.2024. Doanh thu sụt giảm nhưng lợi nhuận vẫn tăng trưởng tích cực nhờ biên lợi nhuận cải thiện trong bối cảnh giá hạt nhựa giảm sâu, chi phí tài chính và chi phí bán hàng cũng được tiết giảm nhằm tối ưu lợi nhuận của doanh nghiệp. Qua đó, lũy kế 9 tháng đầu năm 2024, doanh thu đạt 3.944 tỷ đồng (+0,3% yoy) và LNST đạt 519,1 tỷ đồng (+31,5% yoy). 

Giá hạt nhựa giảm sâu và kỳ vọng duy trì mức thấp: Giá hạt nhựa PVC đã giảm khoảng 15% từ đầu năm và 20% so với mức cao nhất trong năm 2024. Nguyên nhân giảm giá đến từ (1) nhu cầu tiêu thụ ở mức thấp do thị trường bất động sản Trung Quốc chưa có dấu hiệu khởi sắc; (2) giá dầu thô đang trong xu hướng giảm (chiếm 70% chi phí sản xuất hạt nhựa). Kỳ vọng giá hạt nhựa duy trì mức thấp sẽ tiếp tục kéo dài sang năm 2025, qua đó giúp các doanh nghiệp sản xuất ống nhựa xây dựng như NTP cải thiện biên lợi nhuận gộp. 

Nhu cầu có tín hiệu khởi sắc khi thị trường BĐS ấm dần lên: Triển vọng kinh doanh của Nhựa Tiền Phong còn được hỗ trợ từ việc thị trường bất động sản ở miền Bắc, thị trường chính của công ty, đang cải thiện rõ rệt với loạt dự án bất động sản lớn được triển khai. Với dự báo nguồn cung bất động sản sẽ tiếp tục gia tăng trong năm 2025, nhu cầu ống nhựa xây dựng dự kiến còn tăng lên

Kỳ vọng SCIC thoái vốn: NTP là doanh nghiệp nằm trong danh sách thoái vốn của SCIC. Hiện SCIC đang nắm giữ khoảng 48 triệu cổ phiếu, tương ứng 37% cổ phần của NTP. Nếu thương vụ thoái vốn diễn ra, giá cổ phiếu sẽ có diễn biến tích cực phản ánh thông tin trên. 

Cơ cấu tài chính lành mạnh, trả cổ tức cao và đều đặn: NTP hiện có cơ cấu tài chính lành mạnh với tỷ trọng tiền, tương đương tiền và đầu tư tài chính ngắn hạn lên đến 34% tổng tài sản. Doanh nghiệp cũng liên tục trả cổ tức tiền mặt với tỷ lệ 20% - 30% các năm gần đây.

Còn bạn, bạn nghĩ sao? Để lại quan điểm của mình ở phần bình luận nhé và đừng quên follow chúng tôi để biết thêm các thông tin bổ ích.

PHẠM THỊ NGỌC

Số 174 Thái Hà - Đống Đa - Hà Nội
M: 0976.058.642
E: ngocstocks@gmail.com

Báo cáo này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin cho các nhà đầu tư tham khảo và không mang tính chất mời chào mua hay bán bất kỳ chứng khoán nào được thảo luận trong báo cáo này. Các nhà đầu tư nên có các nhận định độc lập về thông tin trong báo cáo này, xem xét các mục tiêu đầu tư cá nhân, tình hình tài chính và nhu cầu đầu tư của mình, tham khảo ý kiến tư vấn từ các chuyên gia về các vấn đề quy phạm pháp luật, tài chính, thuế và các khía cạnh khác trước khi tham gia vào bất kỳ giao dịch nào với cổ phiếu của (các) công ty được đề cập trong báo cáo này. Tôi không chịu trách nhiệm về bất cứ kết quả nào phát sinh từ việc sử dụng nội dung của báo cáo dưới mọi hình thức.